China: el superávit comercial récord ya es insostenible para el mundo

El superávit comercial de China superó los US$ 1,8 billones, el más alto del mundo, y su tamaño ya es considerado insostenible tanto para el gigante asiático como para el resto de las economías. Así lo advierte un análisis que señala que las exportaciones crecieron 27% en junio, mientras que la demanda interna muestra signos de contracción.

Según el informe, el PBI chino creció 4,5% anual en los primeros meses del año, pero ese dato no se condice con la evolución de la industria y el gasto público. Si se descuentan las importaciones, el crecimiento real sería de 2% o menos, muy por debajo de la cifra oficial.

La economía doméstica presenta rasgos de contracción deflacionaria. La tasa de inversión fija cayó a 4,1% en los primeros cinco meses del año, y el consumo minorista disminuyó 0,6% anual en mayo, la primera baja desde diciembre de 2022.

El informe destaca que la caída de la inversión fija es la segunda en 20 años, excluyendo el Covid-19, y afecta a más de un tercio de las 31 provincias. La causa principal sería la decisión del presidente Xi Jinping de limitar el gasto "excesivo e inútil" en la competencia por abastecer la maquinaria exportadora.

El problema central es que la tasa de retorno de las inversiones manufactureras tiende a ser nula o negativa, lo que genera una presión deflacionaria estructural. Esta situación tiene un límite temporal de sostenibilidad y, si se agudiza, podría derivar en un colapso con consecuencias económicas, sociales y políticas.

Frente a este escenario, el análisis plantea que la alianza entre China y Estados Unidos, forjada en los últimos ocho meses por Donald Trump y Xi Jinping, resulta imperiosa para imponerse a los intereses creados en dos décadas de construcción del modelo manufacturero.

El objetivo sería que China inicie una nueva etapa histórica, comparable a la de 1978 liderada por Deng Xiaoping, con una apertura a las grandes empresas transnacionales y una integración con lo más avanzado, especialmente en el campo de la inteligencia artificial.

La alianza entre ambos líderes es considerada cualitativamente superior, ya que la integración se centraría en el despliegue pleno de la IA como camino hacia la cuarta revolución industrial. Lo que está en juego en 2026 es la redefinición del equilibrio económico global.