La inversión ausente: un problema y una oportunidad para la economía

La economía argentina sigue sin despegar y la inversión permanece en lista de espera. Los datos oficiales muestran que el gasto público en infraestructura se desplomó un 27,8% real entre mayo de 2025 y mayo de 2026, según un informe del IIEP (Instituto Interdisciplinario de Economía Política de la UBA y Conicet). Esta caída se compara con una inflación del 33,2% en el mismo período.

Esa inversión básica del Estado nacional retrocedió al 2,1% del PBI, uno de los registros más bajos de los últimos 65 años. Desde noviembre de 2023, la baja real acumulada alcanza el 85%, descontada la inflación. El ajuste en el gasto de capital es un clásico en los acuerdos con el FMI, pero sus consecuencias sobre la infraestructura y la competitividad son profundas.

El superávit fiscal acumulado durante la gestión libertaria aún está por debajo de la meta comprometida con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Esto podría requerir un ajuste adicional para cumplir con lo pactado. Mientras tanto, la deuda con el organismo asciende a más de US$ 57.100 millones, y se especula con que el tema fue tratado entre Kristalina Georgieva y el ministro de Economía, Luis Caputo, durante su visita a Vaca Muerta.

Según el INDEC, en el primer trimestre de 2026 la formación bruta de capital fijo cayó 11,6% respecto del mismo período de 2025. La compra de maquinarias y equipos para la producción retrocedió 18,1% (20,6% en importaciones), sumando el cuarto trimestre consecutivo de caída.

La inversión nacional se aleja así del 25% del PBI, considerado el umbral para un crecimiento sostenido. Hoy se ubica en 17,2%, por debajo del 19,4% del primer trimestre de 2025. Brasil y Chile oscilan en torno al 16%.

El telón de fondo es la caída del empleo: se perdieron 575.654 puestos de trabajo registrados entre agosto de 2023 y abril de 2025, según un informe del Centro de Estudios de la Unión Industrial (CEU). Unos 87.000 corresponden al sector fabril y 84.000 a la construcción, dos actividades con alta densidad de empleo.

En el impacto regional, la provincia de Buenos Aires concentró el 32% de los empleos caídos, seguida por la Ciudad Autónoma con el 17%. Entre ambas suman el 49% del total.

Si bien parte del lastre viene de gestiones anteriores, al gobierno libertario le toca responder por la desinversión actual. Se necesita un plan articulado de mediano plazo, creativo y sostenido en acuerdos firmes, que permita retomar el crecimiento económico, recuperar el empleo y mejorar los ingresos.

Fuente: Clarín.