Semáforo económico: empleo en rojo, inflación amarilla, Banco Central en verde

El primer semestre dejó un balance dispar para la economía argentina. El mercado laboral es el punto más crítico, con una destrucción de 200.000 puestos de trabajo formales desde que asumió Javier Milei. Aunque se crearon 530.000 empleos, la mayoría son precarios y con salarios deprimidos, según datos oficiales y privados.

La debilidad del empleo se explica por el crecimiento de sectores como el agro, la energía y la minería, que generan menos puestos que la industria, la construcción y el comercio, los más perjudicados. El salario privado registrado subió 1,4% en abril, pero aún está 2,3% por debajo del nivel de hace un año y 3,5% respecto de antes de la llegada de Milei, según la consultora LCG.

Para el segundo semestre, las perspectivas no son alentadoras. Mercer estima que las empresas prevén un incremento salarial mediano del 27% para 2026, mientras que la inflación esperada es de 29,8%. ACM proyecta una recuperación gradual del salario real de apenas 0,5% para el resto del año, con riesgos por la heterogeneidad sectorial y posibles tensiones cambiarias.

La inflación, que arrancó el año en 2,9% en enero, se perfila a perforar el 2% en junio, algo que no ocurría desde agosto de 2025. Sin embargo, el índice de precios al consumidor (IPC) cerraría 2026 en torno al 30%, similar al 31,5% del año anterior. La consultora Invecq señala que "el desafío de fondo es romper la inercia" y que bajar a un 1,5% mensual persistente "luce más difícil".

El Banco Central, en cambio, muestra luces verdes. En el primer semestre compró US$ 11.204 millones sin presionar el tipo de cambio, que subió solo 5% en el año. Las reservas alcanzaron los US$ 44.783 millones, apuntaladas por exportaciones energéticas y colocaciones de deuda corporativa. Para el segundo semestre, GMA Capital advierte que "el desafío pasa por sostener la sintonía fina entre tasas, tipo de cambio y reservas" en un contexto con menos viento de cola.

Fuente: Clarín.