La economía real no acompaña el discurso oficial: caen industria, construcción y comercio

Mientras el ministro de Economía, Luis Caputo, insiste en que “se viene el mejor período de las últimas décadas”, los datos de la economía real dibujan un escenario muy distinto. La industria, la construcción y el comercio, que concentran alrededor del 45% del empleo total, siguen en terreno negativo y sin señales claras de recuperación.

El índice de producción industrial (IPI) trepó 2% en junio pasado, tras caer 5,6% en mayo, pero el dato no alcanza para hablar de reactivación. De hecho, en los últimos doce meses, diez registraron caídas y solo dos mostraron valores positivos. El índice de junio de 2026 quedó por debajo del de 2025, según estadísticas del INDEC.

El ministro Caputo suele descalificar a quienes cuestionan el rumbo: acusó a los industriales de “tarados” y aplica el “método Milei” de maltratar a los críticos. Pero los números oficiales, elaborados por especialistas con años en el organismo, no dan lugar a interpretaciones: ni reactivación ni atisbos de ella.

La construcción tampoco levanta cabeza: el índice sectorial de junio fue inferior al de julio de 2025. La actividad comercial retrocede en promedio 3,4%, y las ventas en grandes cadenas de supermercados caen 5,7%, con los alimentos perecederos a la cabeza.

La pérdida de empleo es otro dato contundente. Desde fines de 2023 se destruyeron 235.000 puestos de trabajo privados registrados, según informes basados en la Secretaría de Trabajo. El Centro de Estudios de la UIA contabiliza 87.000 bajas en la industria, 84.000 en la construcción y 33.252 en el comercio. La informalidad escaló a niveles no vistos en 20 años.

La intermediación financiera, que creció 7,5% en el primer trimestre de 2026, también muestra una contracción del empleo del 6%. Incluso sectores considerados “ganadores” en la era Milei, como petróleo, gas y minería, no escapan al vaivén negativo.

Una encuesta de la Universidad de San Andrés revela que la falta de trabajo (37%) y los bajos salarios (37%) son los principales problemas del país para la gente. Sumados, alcanzan el 74% y reflejan un humor social que la baja de la inflación no logra mejorar.

La consultora Econviews, dirigida por el economista Miguel Kiguel, proyecta que el segundo trimestre de 2026 cierre con caída del PBI, y advierte que los números de julio “tampoco son alentadores”. La Fundación Capital, de Martín Redrado, estima una caída de la inversión del 5,6% para este año.

La inversión, pieza clave para el crecimiento, retrocedió al 11,6% del PBI en el primer trimestre, muy lejos del 25% considerado umbral necesario para una expansión sostenida. Pese a todo, Caputo insiste: “Argentina es el país con mejores posibilidades para invertir en los próximos 30 años”. Habrá que ver si los hechos le dan la razón.