Ajuste fiscal: el gasto público caería 14 puntos del PBI en tres años

El gasto público nacional acumulará una reducción de 14 puntos porcentuales del Producto Bruto Interno (PBI) al cumplirse los primeros tres años de la gestión de Javier Milei. Así lo proyectó un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), que analizó la evolución y la composición de las erogaciones en la antesala del proyecto de presupuesto 2027, que se presentará en el Congreso el 15 de septiembre.

El estudio se concentró en el gasto devengado de la Administración Pública Nacional (APN), que representa cerca del 85% de las erogaciones del Sector Público Nacional. Entre enero y agosto de 2026, el gasto primario de la APN registró una caída real acumulada del 32% frente al mismo período de 2023, el año previo al cambio de gobierno.

El ajuste arrancó con una baja del 19,4% en enero, se profundizó al 27,5% en febrero y se estabilizó entre el 31% y el 32% desde marzo. "Es muy significativa y ha sido sostenible a lo largo de los meses", señaló el reporte.

En el desagregado, las transferencias a otras entidades del Sector Público Nacional explican la mayor porción de la reducción real del gasto primario, con el 23,6% del total. "Esto refleja que casi la cuarta parte de la reducción real del gasto primario de la Administración Pública Nacional está explicada por el recorte de transferencias a Empresas Públicas y Fondos fiduciarios", determinó el documento, que calificó esa medida como el "puntapié inicial para lograr una caída del gasto del sector público nacional".

Le siguen las transferencias al sector privado, con el 14,9%, y las ayudas sociales a personas y asignaciones familiares, con el 14,4%. En el otro extremo, jubilaciones y pensiones muestran la menor caída, con un 8,2%, mientras que gastos en personal (28,9%) y ayudas sociales (30,6%) se ubican cerca del resultado total.

Si el nivel de reducción real verificado hasta agosto se mantiene en el último cuatrimestre, el Iaraf estimó que el gasto primario de la APN cerrará 2026 en un nivel equivalente al 12,4% del PBI. Eso implicaría una baja de 5,4 puntos porcentuales respecto de 2023 y un retroceso acumulado de 14 puntos en tres años.

El informe concluyó que el origen del ajuste fue el recorte inicial, tanto directo como en la fuente de financiamiento, de otras entidades del Sector Público Nacional, las universidades nacionales y las provincias y municipios. "Si se suman las reducciones de las transferencias corrientes a estos tres actores relevantes, se tiene que el 42% de la caída del gasto primario de la Administración Nacional se explica por menores transferencias a otras jurisdicciones y entidades del sector público, que deben hacer el ajuste directo de sus gastos, excepto que aumenten su financiamiento propio o que reduzcan otros gastos", finalizó el trabajo.