Anthropic presentó su solicitud de salida a bolsa: facturación récord y control de fundadores

La empresa de inteligencia artificial Anthropic presentó formalmente ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) su solicitud para salir a la bolsa, un paso que abre la puerta a una de las colocaciones públicas más observadas del sector. La compañía planea cotizar bajo el ticker “ANT”, aunque todavía no informó cuánto busca recaudar ni el precio por acción.

El documento conocido el lunes revela una facturación de US$16.300 millones en el primer semestre de 2026, frente a los US$1.200 millones del mismo período del año anterior. El crecimiento convive con una pérdida operativa de US$693 millones, menor a los US$2.100 millones registrados un año antes.

La compañía advirtió en el escrito que “podría no alcanzar o sostener la rentabilidad en el futuro”. La pérdida neta trepó a US$80.700 millones, un resultado que, según la firma, responde en buena medida a ajustes contables no monetarios vinculados a deuda convertible.

El negocio empresarial aparece como el principal motor. Al cierre de septiembre, Anthropic contaba con más de 11.900 clientes que gastan al menos US$100.000 al año, unos 1.900 que desembolsan US$1 millón o más y cerca de 250 que superan los US$10 millones anuales.

Más de la mitad de esos grandes clientes ya utiliza tanto la plataforma Claude como alguna aplicación propia de la empresa, como Claude Code o Cowork, frente a cerca del 30% a fines del año pasado. La firma atribuye ese avance a una “expansión significativa del uso a medida que los clientes advierten el valor de desplegar Claude en sus organizaciones”, según el documento.

El dato se refleja en la retención neta de ingresos, que rondó el 900% al cierre del tercer trimestre. El 5% de los clientes empresariales de mayor gasto que usan Claude Code desembolsaron cerca de 20 veces más por mes que el usuario corporativo promedio que no utiliza la herramienta de programación.

La estrategia recuerda a la de compañías como Amazon con sus servicios de nube: captar al cliente con una herramienta y ampliar luego la relación hacia otras prestaciones. Un negocio que arranca con la interfaz de programación puede sumar después Claude Code para sus ingenieros y Cowork para el resto de su plantilla.

Para aceitar ese despliegue, Anthropic sostiene equipos internos de IA aplicada que ayudan a integrar sus modelos en los sistemas tecnológicos existentes de startups y grandes empresas. Además, lanzó junto a Blackstone y otros fondos de capital privado una iniciativa para incorporar ingenieros en las propias compañías clientes.

La empresa también se apoya en sus acuerdos de distribución con los grandes proveedores de nube: AWS, Google Cloud y Microsoft Azure. Bajo un esquema de comercialización conjunta, Anthropic mantiene la relación contractual directa con el cliente y paga una comisión a cada proveedor, lo que según la firma le permite evitar conflictos de canal y fijar precios.

El documento también señala riesgos. Esas mismas nubes asociadas ven cada vez más a Anthropic como competidora, lo que podría dificultar el acceso al poder de cómputo que necesita. La firma admitió que Amazon, Google y Microsoft podrían priorizar sus propios requerimientos o a rivales en los que invirtieron, y que un cambio adverso en la demanda de sus mayores clientes afectaría el negocio.

En materia de gobierno corporativo, el esquema diseñado reserva el control para los fundadores. Los siete cofundadores —Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish y Christopher Olah— integrarán una sociedad que controlará el 50,1% del poder de voto accionario. La empresa sostiene que la medida busca preservar su misión de seguridad en inteligencia artificial.

El Long-Term Benefit Trust, creado en 2023 para velar por ese propósito, tendrá la facultad de designar a la mayoría del directorio. El esquema genera controversia porque el poder de voto no es proporcional a la propiedad económica: los accionistas públicos tendrán escaso control práctico sobre una tecnología que, según la propia compañía, plantea “riesgos catastróficos o existenciales para la humanidad”.

La noticia se suma a una serie de movimientos recientes de la compañía, como el corte de acceso a internet de sus agentes de IA y el encuentro previsto de Dario Amodei con Trump en la Casa Blanca.