La inflación argentina: un problema de confianza y de historia

La inflación argentina es un fenómeno complejo que combina factores monetarios, estructurales y de expectativas. Según un análisis reciente, la persistencia de dos dígitos anuales durante más de dos décadas refleja una profunda crisis de confianza en la moneda nacional, agravada por desequilibrios fiscales y una historia de políticas económicas inconsistentes.

El texto señala que, a diferencia de otros países de la región que aprovecharon el ciclo de bonanza para ahorrar, Argentina no lo hizo y debió financiarse con emisión monetaria y deuda. Esto derivó en una inflación que, en 2023 y 2024, alcanzó picos de tres dígitos, generando una alta demanda social de estabilidad.

La economía argentina se ha vuelto bimonetaria: el peso se usa solo para transacciones menores, mientras que el dólar funciona como unidad de cuenta y reserva de valor. Esta situación, según el análisis, es el resultado de décadas de desconfianza en las instituciones públicas que administraron la moneda, incluyendo la quita de trece ceros entre 1970 y 1990.

El autor destaca que la inflación no solo tiene origen monetario, sino también estructural e inercial. La rigidez a la baja de muchos precios relativos empuja al alza al resto, y las expectativas negativas se retroalimentan, especialmente en un contexto de baja confianza interna y de acceso a información global.

En este marco, la confianza se erige como la principal materia prima intangible de cualquier moneda. Incluso si se logran años de disciplina fiscal y monetaria, la historia pesa: los antecedentes de desatinos generan un paradigma pesimista difícil de revertir.

El análisis recuerda que, hace más de tres milenios, las coronas reales ya entendían el valor de la confianza en la moneda: falsificarla era considerado un delito de lesa majestad castigado con la muerte. Esa importancia se debía a que la aceptación de la moneda ampliaba el imperio más que las conquistas militares.

Hoy, la Argentina enfrenta el desafío de reconstruir esa confianza, no solo con medidas económicas, sino también con una institucionalidad que garantice reglas estables y predecibles en el largo plazo. Sin ello, la inflación seguirá siendo un síntoma de una crisis más profunda.