Aerolíneas y AySA dejaron atrás el déficit y ya no reciben fondos del Tesoro

Dos empresas estatales emblemáticas dejaron atrás sus crónicos déficits operativos y financieros y en 2025 no recibieron transferencias del Tesoro nacional. Se trata de Aerolíneas Argentinas y Agua y Saneamientos Argentinos (AySA), que pasaron de depender de subsidios estatales a financiar su operación con recursos propios.

El caso de MetroGas anticipó ese camino: en 2025 obtuvo un resultado integral positivo de casi $132.500 millones por la recomposición tarifaria, lo que llevó a YPF a poner en venta su mayoría accionaria del 70% y aceptar una oferta de US$780 millones de Edenor, pendiente de la extensión por 20 años de la licencia de la distribuidora.

La reversión de los déficits marca un cambio de época. Durante años, las empresas públicas de servicios operaron con tarifas subsidiadas que no cubrían costos de operación, mantenimiento ni inversión, lo que las convirtió en demandantes crónicas de transferencias del Tesoro y agravó el déficit fiscal. El fenómeno incluyó estructuras de personal sobredimensionadas y designaciones políticas en cargos directivos.

El punto de inflexión llegó a fin de 2023 con la asunción de Javier Milei, cuando el gasto en subsidios comenzó a recortarse mediante fuertes ajustes tarifarios y retiros voluntarios de personal. Aun así, empresas como Trenes Argentinos, Belgrano Cargas y Correo Argentino mantienen números en rojo.

El caso Aerolíneas

La compañía aérea registró en 2025 un resultado operativo positivo de US$120,7 millones, más del doble que los US$56,6 millones de 2024. La deuda financiera bajó de US$356,8 millones a fines de 2023 a US$170,5 millones en 2025, una reducción acumulada del 52%.

Las transferencias del Estado, que habían alcanzado un pico de US$905 millones en 2012, cayeron a $58.732 millones en 2024, destinados al plan de reducción de personal. En 2025 la cifra fue cero: el primer ejercicio desde la reestatización de 2008 sin fondos del Tesoro.

Su presidente desde fines de 2023, Fabián Lombardo, explicó que «la consigna fue desde el primer momento que la compañía tenía que soportar su operación con los recursos que generara y sin ayuda del Estado». Sobre el escenario actual, sostuvo que el precio del petróleo es la principal preocupación de la industria y remarcó: «El trabajo que hicimos es lo que hoy nos permite afrontar esta tormenta con seguridad».

La dotación pasó de 11.925 empleados a fines de 2023 a 9925 en la actualidad. Se eliminaron 8 direcciones, una subdirección, 20 gerencias y 57 niveles de jefatura. La flota alcanza 81 aeronaves, 30 propias, con nuevos destinos como Cabo Frío, Aruba y Curazao, y acuerdos de código compartido con Gol, Ita Airways, El Al y Avianca.

El caso AySA

La empresa que provee agua y cloacas en la Ciudad y 26 partidos del conurbano bonaerense logró en 2024 un resultado operativo positivo de US$114 millones, el primero tras 17 años consecutivos en terreno negativo, y en 2025 trepó a US$310 millones.

Las transferencias del Tesoro para gastos operativos, que habían sido de US$293 millones en 2023, cayeron a US$157 millones en 2024 y a cero en 2025. La empresa, en proceso avanzado de privatización, había registrado en 2022 el peor déficit de su serie, con US$488 millones.